<p>はじめまして、<a href="https://twitter.com/__asachi__" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">asachi</a>です。<br>
普段はプロダクトマネージャーとかデザインとかをやっています。</p>
<p>最近、会社・事業のインフラコストをどう評価するかという話に社内でなって、実際各企業どんなもんなんだろうなと気になり、IR資料から頑張って漁ってきました。</p>
<p>せっかく色々と見たので、気になった事例等含めて書いていこうかなと思います。</p>
<h2 id="tl%3Bdr">
<a class="header-anchor-link" href="#tl%3Bdr" aria-hidden="true"></a> TL;DR</h2>
<ul>
<li>上場企業のインフラコストを調べた
<ul>
<li>規模・業態問わずで30社くらいのデータを発掘できた</li>
</ul>
</li>
<li>最もコストがかかっていたのはゲーム会社<strong>アカツキ</strong><code>約11-12億/年</code>
<ul>
<li>次点は<strong>ツイキャス運営のモイ</strong> <code>約5.8億/年</code>
</li>
</ul>
</li>
<li>「メメントモリ」が流行ったため、<strong>BANK OF INNOVATIN</strong>が直近四半期でサーバー費用が<code>3億円/四半期</code>(前年同期比1,153%)になっていた</li>
<li>各種会計項目に対してサーバー費の比率が安定しているのは、<strong>Gunosy</strong>と<strong>GameWith</strong>
</li>
<li>売上原価に占める割合が高いのは、<strong>AI Inside</strong>と<strong>ギフティ</strong>
<ul>
<li>※売上原価に何を計上してるかは個社に依るのであくまで参考</li>
</ul>
</li>
<li>各社なるべく事業と連動して費用が上昇するようには設計・運用しているとは思うが、適切な予算・割合は難しそうだ…</li>
</ul>
<h2 id="%E3%81%AF%E3%81%98%E3%82%81%E3%81%AB">
<a class="header-anchor-link" href="#%E3%81%AF%E3%81%98%E3%82%81%E3%81%AB" aria-hidden="true"></a> はじめに</h2>
<p>データソースはこんな感じです。</p>
<ul>
<li>決済説明会資料</li>
<li>有価証券報告書/届出書</li>
<li>決算短信</li>
<li>上場時の決算情報お知らせ等の適時開示</li>
</ul>
<p>調査項目はいったん下記の通りです。</p>
<ul>
<li>サーバー費(四半期もしくは通期)</li>
<li>売上、売上対比</li>
<li>営業費用(販管費＋売上原価)、営業費用対比、売上原価対比</li>
</ul>
<p>評価軸としては悩み中だけど、下記あたりを見れると本当は良いのではと思っています。一部は情報が開示されていないから難しい…</p>
<ul>
<li>ソフトウェア系事業部門のみの売上対比</li>
<li>売上原価対比</li>
<li>ビジネスモデルとインフラの関連性</li>
<li>ビジネスKPIあたりのインフラコスト (*)</li>
</ul>
<p>(*) FinOpsでは「ユニットエコノミクスを見ろ」と言われている<br>
refs : <a href="https://enterprisezine.jp/article/detail/14813" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">https://enterprisezine.jp/article/detail/14813</a></p>
<h2 id="%E6%9C%AC%E7%B7%A8">
<a class="header-anchor-link" href="#%E6%9C%AC%E7%B7%A8" aria-hidden="true"></a> 本編</h2>
<p>認知している企業さんの方がイメージも付きやすいと思うので、認知度を考慮して抜粋して書いていきます。</p>
<p><strong>金額単位は百万</strong></p>
<h3 id="%E3%82%AB%E3%82%AA%E3%83%8A%E3%83%93">
<a class="header-anchor-link" href="#%E3%82%AB%E3%82%AA%E3%83%8A%E3%83%93" aria-hidden="true"></a> カオナビ</h3>
<p>タレントマネジメントツール「カオナビ」を提供している企業。</p>
<p>集計期間：2022年3月期(2021/4 - 2022/3)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>26</td>
<td>2.58%</td>
<td>2.66%</td>
<td>8.87%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>25</td>
<td>2.36%</td>
<td>2.52%</td>
<td>8.59%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>30</td>
<td>2.58%</td>
<td>2.92%</td>
<td>10.42%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>29</td>
<td>2.29%</td>
<td>2.19%</td>
<td>8.87%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>110</td>
<td>2.45%</td>
<td>2.55%</td>
<td>8.87%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約1.1億円でした。</p>
<p>ちなみに2023年3月期は3/4Q経過時点で約1.16億円でした。</p>
<p>IR情報は<a href="https://corp.kaonavi.jp/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="ai-inside">
<a class="header-anchor-link" href="#ai-inside" aria-hidden="true"></a> AI Inside</h3>
<p>「DX Suite」などを提供するAI×OCRで知られる企業。</p>
<p>集計期間：2022年3月期(2021/4 - 2022/3)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>38</td>
<td>3.83%</td>
<td>5.27%</td>
<td>19.19%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>55</td>
<td>7.74%</td>
<td>8.04%</td>
<td>25.58%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>37</td>
<td>4.76%</td>
<td>5.59%</td>
<td>17.29%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>37</td>
<td>4.46%</td>
<td>5.49%</td>
<td>19.07%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>167</td>
<td>5.05%</td>
<td>6.09%</td>
<td>20.34%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約1.67億円でした。</p>
<p>Q2だけ上がっているのが気になるところですね。(有価証券報告書に書いてませんでした。)</p>
<p>IR情報は<a href="https://inside.ai/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="rakumo">
<a class="header-anchor-link" href="#rakumo" aria-hidden="true"></a> rakumo</h3>
<p>Google WorkspaceやSalesforce等のグループウェアを機能拡張するツール「rakumo」を提供。</p>
<p>集計期間：2022年1月期(2022/1 - 2022/12)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>12</td>
<td>4.76%</td>
<td>5.91%</td>
<td>12.90%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>14</td>
<td>5.30%</td>
<td>6.64%</td>
<td>14.58%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>17</td>
<td>5.94%</td>
<td>7.52%</td>
<td>16.19%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>18</td>
<td>5.84%</td>
<td>8.00%</td>
<td>16.98%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>61</td>
<td>5.50%</td>
<td>7.05%</td>
<td>15.25%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約6,100万円でした。<br>
段階的に徐々に費用が上がっていっていますね。</p>
<p>rakumoは決済説明会資料に</p>
<blockquote>
<p>原価部門におけるSaaSサービスの変動費率（「Google向けのサーバー費用+プラットフォーム利用料（セールスフォース社）÷SaaSサービス売上高）は、2022年期末時点で10.6%となり、SaaSサービスにおいて高い限界利益率（約90%）を実現</p>
</blockquote>
<p>という記載をしています。</p>
<p><img src="https://storage.googleapis.com/zenn-user-upload/584b726248b6-20230316.png" loading="lazy" class="md-img"><br>
<a href="https://data.swcms.net/file/rakumo-ir/dam/jcr:af81af0d-3235-4968-b76d-6cbe24250e8d/140120230206501408.pdf" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">source：rakumo 2022年12月期通期決算説明資料</a></p>
<p>IR情報は<a href="https://investor.rakumo.com/ja/ir.html" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="%E3%83%A2%E3%82%A4(%E3%83%84%E3%82%A4%E3%82%AD%E3%83%A3%E3%82%B9)">
<a class="header-anchor-link" href="#%E3%83%A2%E3%82%A4(%E3%83%84%E3%82%A4%E3%82%AD%E3%83%A3%E3%82%B9)" aria-hidden="true"></a> モイ(ツイキャス)</h3>
<p>ライブ配信サービス「ツイキャス」の運営企業。</p>
<p>集計期間：2023年1月期(2022/2 - 2023/1)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>131</td>
<td>8.08%</td>
<td>8.22%</td>
<td>16.01%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>135</td>
<td>8.32%</td>
<td>8.63%</td>
<td>16.69%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>178</td>
<td>10.23%</td>
<td>10.11%</td>
<td>20.55%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>137</td>
<td>8.45%</td>
<td>8.65%</td>
<td>16.91%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>581</td>
<td>8.80%</td>
<td>8.93%</td>
<td>17.59%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約５.81億円でした。<br>
サービス柄大きいですね…。</p>
<p>IR情報は<a href="https://about.moi.st/ja/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="%E3%82%AE%E3%83%95%E3%83%86%E3%82%A3">
<a class="header-anchor-link" href="#%E3%82%AE%E3%83%95%E3%83%86%E3%82%A3" aria-hidden="true"></a> ギフティ</h3>
<p>eギフトプラットフォーム「giftee」の運営企業。</p>
<p>集計期間：2022年1月期(2022/1 - 2022/12)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>35</td>
<td>3.23%</td>
<td>3.72%</td>
<td>20.96%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>41</td>
<td>3.41%</td>
<td>3.80%</td>
<td>20.92%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>44</td>
<td>4.01%</td>
<td>4.34%</td>
<td>25.58%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>52</td>
<td>3.89%</td>
<td>3.90%</td>
<td>23.53%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>172</td>
<td>3.64%</td>
<td>3.94%</td>
<td>22.75%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約1.72億円でした。<br>
徐々に増加傾向。</p>
<p>IR情報は<a href="https://giftee.co.jp/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="retty">
<a class="header-anchor-link" href="#retty" aria-hidden="true"></a> Retty</h3>
<p>グルメ情報サービス「Retty」の運営企業。</p>
<p>集計期間：2022年9月期(2021/10 - 2022/9)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>35</td>
<td>8.18%</td>
<td>5.91%</td>
<td>18.52%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>31</td>
<td>7.49%</td>
<td>5.39%</td>
<td>15.82%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>36</td>
<td>8.26%</td>
<td>5.63%</td>
<td>17.91%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>36</td>
<td>8.26%</td>
<td>5.45%</td>
<td>16.07%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>138</td>
<td>8.05%</td>
<td>5.59%</td>
<td>17.04%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約1.38億円でした。</p>
<p>IR情報は<a href="https://corp.retty.me/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="gunosy">
<a class="header-anchor-link" href="#gunosy" aria-hidden="true"></a> Gunosy</h3>
<p>キュレーションサービス「Gunory」等の運営企業。</p>
<p>集計期間：2022年5月期(2021/6 - 2022/5)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>109</td>
<td>4.79%</td>
<td>5.11%</td>
<td>8.54%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>118</td>
<td>5.61%</td>
<td>5.66%</td>
<td>9.99%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>114</td>
<td>5.15%</td>
<td>5.21%</td>
<td>9.23%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>114</td>
<td>4.75%</td>
<td>5.24%</td>
<td>8.67%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>455</td>
<td>5.06%</td>
<td>5.30%</td>
<td>9.09%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約4.55億円でした。</p>
<p>大量トラフィック・情報ソースだし、アドネットワークもやっているので割と良い金額ですね。<br>
ちなみに結構前の資料から、サーバー費用を開示しています。</p>
<p>調査の中で各種比率がブレが少ない企業でした。</p>
<p>IR情報は<a href="https://gunosy.co.jp/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="gamewith">
<a class="header-anchor-link" href="#gamewith" aria-hidden="true"></a> GameWith</h3>
<p>ゲーム攻略情報サイト「Gamewith」等の運営企業。</p>
<p>集計期間：2022年5月期(2021/6 - 2022/5)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>24</td>
<td>3.37%</td>
<td>3.54%</td>
<td>6.19%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>25</td>
<td>3.35%</td>
<td>3.65%</td>
<td>6.22%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>25</td>
<td>3.04%</td>
<td>3.36%</td>
<td>5.75%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>25</td>
<td>3.37%</td>
<td>3.07%</td>
<td>5.59%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>99</td>
<td>3.37%</td>
<td>3.39%</td>
<td>5.92%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約1億円でした。</p>
<p>かなり安定していますね。<br>
こちらもGunosy同様、各種比率のブレが少ない企業でした。</p>
<p>ちなみに2023年4月期は2/4Q経過時点で約5,700万円で、売上成長に伴い微増しています。</p>
<p>IR情報は<a href="https://gamewith.co.jp/ir" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="%E3%82%A2%E3%82%AB%E3%83%84%E3%82%AD">
<a class="header-anchor-link" href="#%E3%82%A2%E3%82%AB%E3%83%84%E3%82%AD" aria-hidden="true"></a> アカツキ</h3>
<p>スマホゲームの開発やコミック事業等を行うエンタメ企業。</p>
<p>集計期間1：2020年3月期(2019/4 - 2020/3)<br>
集計期間2：2021年3月期(2020/4 - 2021/3)<br>
集計期間3：2022年3月期(2021/4 - 2022/3)</p>
<p>※通期の有価証券報告書でのみ開示されていたため年間での費用</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2019/4-2020/3</td>
<td>1,141</td>
<td>3.88%</td>
<td>5.43%</td>
<td>10.91%</td>
</tr>
<tr>
<td>2020/4-2021/3</td>
<td>1,228</td>
<td>4.03%</td>
<td>6.20%</td>
<td>10.10%</td>
</tr>
<tr>
<td>2021/4-2022/3</td>
<td>1,193</td>
<td>4.63%</td>
<td>6.35%</td>
<td>11.12%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約12億円くらいでした。<br>
規模がデケェ…</p>
<p>比較的安定していますね。</p>
<p>IR情報は<a href="https://aktsk.jp/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h3 id="bank-of-innovation">
<a class="header-anchor-link" href="#bank-of-innovation" aria-hidden="true"></a> BANK OF INNOVATION</h3>
<p>「恋庭」「メメントモリ」等のスマホゲームの開発を行うゲーム会社。</p>
<p>集計期間：2022年9月期(2021/10 - 2022/9)</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>期間</th>
<th>サーバー費用</th>
<th>対売上比率</th>
<th>対営業費用比率</th>
<th>対売上原価比率</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1</td>
<td>26</td>
<td>5.52%</td>
<td>3.55%</td>
<td>4.68%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2</td>
<td>28</td>
<td>4.15%</td>
<td>3.47%</td>
<td>4.84%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3</td>
<td>35</td>
<td>5.86%</td>
<td>4.00%</td>
<td>5.96%</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4</td>
<td>52</td>
<td>7.58%</td>
<td>5.10%</td>
<td>7.89%</td>
</tr>
<tr>
<td>通期</td>
<td>141</td>
<td>4.03%</td>
<td>4.11%</td>
<td>5.92%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>年間で約1.41億円でした。</p>
<p>おそらく恋庭の成長・メメントモリの開発に伴い、サーバー費用が増加していそうです。</p>
<p><img src="https://storage.googleapis.com/zenn-user-upload/8a53eb273e00-20230316.png" loading="lazy" class="md-img"><br>
<a href="https://contents.xj-storage.jp/xcontents/AS80485/4aff7388/6481/4b76/8c3c/19d9cdaaa91d/140120230210506219.pdf" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">source:BANK OF INNOVATION 2023年9月期</a></p>
<p>メメントモリが爆当たりしており(売上で前年同期比17倍ｗ)、2023年9月期の1/4四半経過時点で約3億円になっています。ブリッツスケール🚀</p>
<p>売上成長率が凄まじいからか対売上比率で見ると <code>3.59%</code> で減少傾向にあるのですが、対売上原価については <code>9.13%</code> まで上昇しています。</p>
<p>IR情報は<a href="https://boi.jp/ir/" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">こちらから</a></p>
<h2 id="%E3%81%95%E3%81%84%E3%81%94%E3%81%AB">
<a class="header-anchor-link" href="#%E3%81%95%E3%81%84%E3%81%94%E3%81%AB" aria-hidden="true"></a> さいごに</h2>
<p>みなさんの企業では、予算策定・管理時のロジックや妥当性をどうしていますか？</p>
<p>ぜひそのあたりコメント/議論/ヒアリングさせてください！</p>
<p>Spreadsheetにまとめた&amp;今回やりきれなかった情報部類や項目での分析・評価もやっていきたいので、需要があれば下記から権限申請リクエストしてください！</p>
<p><img src="https://storage.googleapis.com/zenn-user-upload/51fc389f34f5-20230316.png" loading="lazy" class="md-img"><br>
こんな感じに個社ごとにまとめています。</p>
<p><span class="embed-block zenn-embedded zenn-embedded-card"><iframe id="zenn-embedded__b54a94c93a5f" src="https://embed.zenn.studio/card#zenn-embedded__b54a94c93a5f" data-content="https%3A%2F%2Fdocs.google.com%2Fspreadsheets%2Fd%2F1p4SPiC38OOMhu4zmU7MnW8zcw5FK0NHIuZyKuFRjjPI%2Fedit%23gid%3D350430482" frameborder="0" scrolling="no" loading="lazy"></iframe></span><a href="https://docs.google.com/spreadsheets/d/1p4SPiC38OOMhu4zmU7MnW8zcw5FK0NHIuZyKuFRjjPI/edit#gid=350430482" style="display:none" target="_blank" rel="nofollow noopener noreferrer">https://docs.google.com/spreadsheets/d/1p4SPiC38OOMhu4zmU7MnW8zcw5FK0NHIuZyKuFRjjPI/edit#gid=350430482</a></p>


適切なインフラコスト難しいなと思って、上場企業約30社分のサーバー費用を調査した💻

sogaoh

<p data-line="0" class="code-line">最後のまとめのスプレッドシート閲覧できませんでした（リクエストを送信しました・・・）</p>


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